財訊快報總整理       日期:96/11/21


主筆室
老謝
 美國下滑幅度&新興市場能否補位,DRAM 逐漸接近長期谷底 面板景氣共識高
    台股週KD又修正到五○以下﹐成交值急縮﹐有利見底但也會拉長打底期﹐近期市場期待有融資斷頭洗清籌碼的殺盤出現﹐才是好買點﹐近期DRAM的利空又是滿天飛﹐不過卻已逐漸接近長期的循環底部﹐有幾個訊號值得密切追蹤﹕一﹑前一代一二八M的價格從每顆六美元一路下殺到破一美元之後開始反彈﹐走出一波行情﹐這一次五一二M也是從六美元一路下殺到破一美元﹐殺價幅度相若﹐二﹑DRAM廠很少連虧四季﹐目前已虧二﹑三季﹐倘若連虧四季勢必引發業者自動縮減產能(這一波面板的景氣行情就是從業者自己限縮產能開始的)﹐三﹑甚至會開始引發業者間的合併﹐或是策略聯盟﹐近期HYNIX或是爾必達都對茂德很有興趣﹐四﹑DRAM價位低﹐PC搭載率勢必會拉升
    部份產業仍具缺口者﹐仍有逆勢表現的機會﹐例如NB當中的電池﹑面板仍在吃緊﹐中國全面禁止中國東部﹑南部﹐不得興建對環保影響不利的傳統電石法PVC﹐並將全面淘汰三○萬噸以下的小廠﹐還對於PVC的台塑﹑華夏﹑大洋等將相對有利﹐PCB也同樣因環保而明年將供不應求﹐金像電﹑瀚宇博德﹑柏承等均可留意追蹤。
 
  潛              力              股 
華碩
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 華碩 增溫格局不容小覷,品牌成長速度明顯
    華碩推出低價產品Eee PC順利在這波年終購物季中打響名號﹐並可望帶動全球低價化商品大量上市的風潮﹐而該公司可望因品牌形象率先打入市場﹐在未來M型化消費趨勢中﹐於低價PC領域搶下品牌龍頭寶座﹐成為明﹑後年該公司品牌高度成長的明星級商品。
 
中美晶
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 中美晶 明年成長動能十足,本益比具吸引力
    全球股災拖累太陽能股重挫﹐但對整個產業的基本面則沒有太大的變動﹐矽晶圓太陽能電池預期仍是中長期的主流下﹐明年上半年以前﹐太陽能矽晶圓的缺料情況仍將持續﹐上肥下瘦的趨勢不變﹐而中美晶第四季產能仍加緊開出中﹐明年底產能預估將達到二四○百萬瓦﹐外資圈預估﹐明年中美晶不僅將賺一個股本﹐每股盈餘甚至將上看達十四﹑十五元﹐近期股價拉回﹐本益比已具吸引力。
 
   台泥
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 台泥 明年大陸貢獻逾4億,擴產效益逐漸浮現
    隨著鋼筋以及H型鋼價格持續走高﹐東鋼的營收也屢創新高﹐十月份營收達三六‧八九億元﹐比去年同期成長十九‧三%﹐累計前十月營收三三一‧一三億元﹐比去年同期成長十九‧三%。至於獲利﹐儘管成本提高﹐但對東鋼的影響並不大﹐十月份稅前盈餘四‧二億元﹐比去年同期減少六‧八%﹐累計前十月稅前盈餘四六‧五億元﹐比去年同期成長二四‧五%﹐每股稅前盈餘四‧九六元。
 
  東鋼
  2006
 東鋼 明年業績維持高檔,前10月每股稅前4.96元
    隨著鋼筋以及H型鋼價格持續走高﹐東鋼(2○○6)的營收也屢創新高﹐十月份營收達三六‧八九億元﹐比去年同期成長十九‧三%﹐累計前十月營收三三一‧一三億元﹐比去年同期成長十九‧三%。至於獲利﹐儘管成本提高﹐但對東鋼的影響並不大﹐十月份稅前盈餘四‧二億元﹐比去年同期減少六‧八%﹐累計前十月稅前盈餘四六‧五億元﹐比去年同期成長二四‧五%﹐每股稅前盈餘四‧九六元。
 
 
  1. 高盛﹑巴黎證同步降聯發科目標價,分別降至600﹑660元 惟巴黎證仍維持「買進」評等 聯發科股價收在波段低點
  2. 精元10月獲利創次高 每股稅前0.33元
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  4. 無線﹑LCD TV﹑觸控面板 明年看俏,友尚結合義隆﹑鴻海積極切入 明年非記憶體部分比重持續拉升
  5. 順發前10月每股稅前6.43元 創新高
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  7. 21日集中市場外資賣超199.01億投信買超6.28億自營商賣超4.93億

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