異想夢遊

2008年台股唱起「鼠來寶」新歌謠，各外資券商評估，若3月總統大選泛藍再度勝出，總統、國會由一黨領政，台灣將走出過去七年來內耗惡鬥、行政空轉的窘境，專心朝著經濟政策努力，台股指數行情並由「萬點起跳」，最高有機會上看15000點。

兩岸政策開放譜新曲

外資分析師今年以政治環境改善，「兩岸政策開放元年」為台股重譜新曲調，搭上農曆鼠年的典故，恰好是12生肖新輪迴的開始，台股「年味」特別濃厚。因此，繼1月立委選舉結束之後，3月總統大選結果，視為台股能否「Re-Rating(價值提升)」的重要指標。

六題材影響台股行情

在選舉行情的主軸下，綜合各券商評估影響今年台股的主要題材有六，包括：一、兩岸直航；二、開放陸客來台觀光，並減少商務人士來台限制；三、放寬40%投資上限；四、開放陸資投資台灣股市和房地產；五、開放金融業登陸；以及調降遺產稅等課題。

今年走勢先蹲後跳

而由於總統大選時間落在3月下旬，選後新政府上台推動新政時間，最快也要到年中的時候。美林證券台灣區研究部主管程淑芬認為，新政策利多於新政府上台後陸續正式發酵，因此，今年台股走勢將呈現「先蹲後跳」的格局。換言之，今年指數高點將落在第2季末或第3季左右。各券商預期中，美林相對慎審保守，程淑芬認為，選前台股將在8500點到9500點之間游走；摩根大通最樂觀，其台灣區研究部主管劉至昱表示，只要政治內耗的問題能夠解決，指數高點有機會上看15000點，否則的話至多9100點。其餘如花旗、瑞銀證券則以12000點作為今年高點目標，德意志證券上目10000點。

不論指數高點在12000點或15000點，萬點行情已是市場共同期待的基調。這個結論從立委選後短短的兩個交易日時間裡，外資資金即大舉匯入台灣逾1000億元，可見一斑。

台股會是亞股漲最多

德意志台灣區研究部主管王俊朗表示，總統大選結束後，台股「Re-Rating」題材更加明確，若結果符合預期，台股今年將是亞股漲幅最大的市場。其中，單計放寬企業投資中國上限這個項目，就足以提高整體的股東權益報酬率，由現在的16.7%增加到19.4%以上，並讓台股上漲逾16%。然而，台股萬點行情除了政策面必須掃除內耗惡鬥的烏煙瘴氣之外，全球經濟景氣也要走出蕭條的陰影。主要理由在於，台灣以出口導向經濟為基礎，尤其是佔台股權重將近60%的電子產業，若能夠減緩美國經濟軟著陸、美元走弱造成的衝擊，台股受到拖累拖累的情況會降低許多。此外，上市櫃公司今年首度實施員工分紅費用化，各分析師評估，IC設計產業影響性最大，晶圓代工或電子下游硬體業者平均獲利亦將因此稀釋15-25%不等。這些不確定性因素必須落底，台股才能夠突破短線震盪格局，向上推升。

選後加碼電子股

外資「選前買中概、選後加碼電子」的策略，一覽無遺。摩根大通台灣區研究部主管劉至昱認為，到今年3月下旬總統大選前夕，非電子類股表現將優於台股大盤。理由是，兩岸政策尚未實際開放，隨著大選時間逼近，市場氣氛漸趨白熱化，相關個股勢必會吸引更多資金流入，籌碼換手，進一步推升股價走高。

與2004年不同的是，立委選舉由泛藍取得壓倒性勝利，外資對於總統、國會均由一黨領政，擺脫過去七年來空轉惡夢的呼聲，越來越大；同時更賭定，選後兩岸關係改善，政策將朝開放路線前進。換句話說，中概股走勢會比2004年來得更具爆發力。

藍籌股吸引外資

而政治氣氛改善，不僅有利於中概內需族群，電子類股於台股本益比提升之下，身價跟著水漲船高。德意志證券台灣區研究部主管王俊朗表示，尤其是大型藍籌股，因為與大盤指數連動性高，在開放陸資投資台股之後，將優先吸引資金進駐。