異想夢遊

四年一度的世界杯足球賽6月即將於德國開打，受球賽盛事背後的龐大商機激勵，歐洲內需露出曙光。海外基金業者指出，積極投資人更不能忽略小型股將有不錯的表現。

歐洲股市今年第一季表現優異，來自小型企業的亮麗獲利成長貢獻不少。最近歐元區企業信心指數及採購經理人指數攀至歷史高點，預期併購的臆測心理和投資人對經濟環境的樂觀期待，抵銷了石油價格的負面影響。

鋒裕投資（PIONEER Investments）指出，投資人對景氣樂觀，今年內需復甦將有機會為區域經濟成長及股市添加動能，有利以歐盟內地為主要市場的小型企業。因此，除了以西歐國家為主的一般歐洲基金外，歐洲小型股也可望持續有優異表現。

鋒裕投資指出，德國3月失業率降為8.7%，較去年4月的9.9%高點明顯改善。去年德國總理大選，現任執政黨喊出以改善企業環境來增加就業機會的口號，持續推動改革方案，顯示未來整體就業水準仍有調整空間。

此外，德國出口成長仍持續帶動經濟成長，今年4月德國IFO企業信心指數來到105.9，為15年來高點，也是連續第四個月超過100，顯示企業對未來景氣的樂觀程度上揚，預期資本支出及就業可望持續提升。

依歷史資料分析，IFO走勢具有歐洲經濟領先成長指標作用。IFO指數高於100時，歐洲經濟成長率有機會達到4%至5%。上一次德國IFO企業信心指數連續數月高於100，是在2000年2月至2000年6月期間，對應當年度的第二季國內生產毛額，（GDP）年增率即創下4.7%的強勁成長。

鋒裕投資表示，除世足賽可望帶動區域消費外，明年增稅措施上路，預期今年會先有消費熱潮。歐元區內需復甦露出曙光，零售、營建等內需相關類股可望受惠，為小型企業提供最佳環境，小型股表現可望連續第四年超越大型股。