聯合晚報 記者羅秀文 2007-04-11
 
賺了股息還退稅
 
報稅季節即將來臨，股利抵扣率高低，攸關節稅與繳稅多寡。投資人若選擇可扣抵稅率高的公司，參與除權、息，不但可以賺到股息，也能享有退稅利益。
 
根據所得稅法規定，納稅義務人取得上市櫃公司分配的股利後，無論現金股利或盈餘轉增資配得的股票股利，都應按股利憑單記載的股利總額作為所得，申報綜合所得稅。
 
因此，從節稅的角度來看，投資人投資股票時，選擇可扣抵稅率越高的公司，在報稅時節稅的效果更大。
 
法人表示，由於上市櫃公司去年度財報尚未完全出爐，只要租稅政策沒有太大變化，投資人可沿用94年度財報作為扣抵稅率參考。
 
由於電子股享有較多租稅及獎勵投資優惠，扣抵率平均僅有2％，明顯少於傳產股平均20％。因此，市場專家建議，投資人若有避稅的考量，可多注意傳產股。
 
根據統計，已公布95年度可扣抵稅率逾20％的上市櫃公司共有158檔，而可扣抵稅率超過30％公司，也在100檔以上。其中，包括首利(1471)、龍邦(2514)、志信(2611)、光隆(8916）等4家，可扣抵稅率都達48.15％，暫居上市櫃之冠；金革(9946)、新纖(1409)、車王電(1533)、宏璟(2527)、長鴻(5506)、潤泰新(9945)、保銳(8093)、迅德(6292)等，可扣抵稅率也都超過4成。
 
M˙A資產管理公司執行長陳冠融表示，由於傳產股近幾年來獲利穩定，預計至少有五分之四的高扣抵率公司是傳產股，投資人若想享有節稅優惠，可多留意，參與除權息。
 
元大京華投顧協理田興本表示，除了參考可扣抵稅率外，投資人也需兼顧公司基本面，建議選擇公司及產業前景佳的標的，以免賺了稅負、賠了價差。
 
雙高股 可扣抵稅率高
 
第二季是電子股淡季，法人預期質優傳產股將是盤面重心，若投資人選擇可扣抵稅率高、現金股息殖利率高的「雙高」股，將可兼具節稅與投資雙重效益。
 
不過，由統計資料來看，高殖利率與高抵扣率個股占比不高。以高殖利率的個股觀察，永信建(5508)、裕民(2606)現金殖利率達11％及8％，可扣抵率僅有1.02％及3.45％；而長虹(5534)、華固(2548)現金殖利率都超過6％，可扣抵率只有0.94％和3.1％，與其他可扣抵率動輒20％、30％的傳產股相比，節稅的效益較低。
 
投資人在選擇參與除權息標的時，該以高殖利率或是高抵扣率為主？法人表示，應參考個人投資屬性。若是穩健型的投資人，建議選擇高現金殖利率個股；若是保守型，則可選擇具高扣抵稅率的公司。如果是積極型的投資人，則建議選擇產業前景佳的公司，直接賺取價差。
 
近年來配發高現金股息成為市場潮流，今年整體上市櫃公司股息發放再創新高，可望突破兆元大關。其中，光是台積電(2303)、台塑化 (6505)、中華電 (2412)、南亞 (1303)、中鋼 (2002)、台化 (1326)、台塑 (1301)等7檔配息金額就超過2000億元。
 
高股息殖利率個股獲利動輒勝過定存數倍，被視為防禦型標的。根據統計，目前約有80檔個股現金殖利率超過6％。M˙A資產管理公司執行長陳冠融表示，近年來原物料行情持續走揚，使得營建、鋼鐵、化工、航運等傳產股現金殖利率相對較高；由於預期後續原物料行情仍可維持高檔，穩健型投資人可選擇高殖利率個股參與除權息。而選擇最近3年獲利穩健的公司，可避免賺了股息、賠了價差。 

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