盤勢不佳，平衡型基金抗跌 李存修、邱顯比
五月份國際股市大幅回檔，包括美、日、歐等股市跌幅均不輕，新興市場受傷尤重。美國利率歷經十餘次的調漲，本預期5%是漲幅的終點，但由於景氣仍旺，今年第一季甚至有5%以上的成長率，市場漸有利率可能升破5%的預期。而OPEC產油國的會議也僅獲致維持目前產量的共識，短期內不可能有提高產量的能力，使油價居高不下，物價也因此蠢蠢欲動。在此大環境之下，國內股市自難有表現，再加上政治面的紛紛擾擾，整個五月份加權股價指數下跌了4.53%，剛好把前四個月的累積漲幅吃掉一半，電子指數單月更下挫了6.32%。OTC指數跌幅較輕，僅2.44%。
五月份國際股市大幅回檔，包括美、日、歐等股市跌幅均不輕，新興市場受傷尤重。美國利率歷經十餘次的調漲，本預期5%是漲幅的終點，但由於景氣仍旺，今年第一季甚至有5%以上的成長率，市場漸有利率可能升破5%的預期。而OPEC產油國的會議也僅獲致維持目前產量的共識，短期內不可能有提高產量的能力，使油價居高不下，物價也因此蠢蠢欲動。在此大環境之下，國內股市自難有表現，再加上政治面的紛紛擾擾，整個五月份加權股價指數下跌了4.53%，剛好把前四個月的累積漲幅吃掉一半，電子指數單月更下挫了6.32%。OTC指數跌幅較輕，僅2.44%。
儘管市場不佳，上市股票型基金仍勉力抗跌，173檔基金平均跌幅3.4%，比加權指數的跌幅輕，且72%的上市股票型基金優於大盤，其中有8檔甚至有正報酬。以往在電子股表現不佳時，常會出現基金輸給大盤的現象，在五月中並未出現，顯示操盤人員已能有效地移轉過度集中於電子股的風險。就各細分類來看，中小型股基金表現最佳，跌幅僅2.58%，其中建弘小型基金獲利2.61%，居中小型基金績效之冠，也奪下所有股票型基金之王座。
中概型基金表現也不差，平均僅下跌2.63%；科技類基金平均損失3.95%，但仍優於電子指數甚多，只是無一能締造正報酬，最好的彰銀安泰e科技精選基金也有1.19%的跌幅。跨國投資的基金也全軍覆沒，平均皆有3.6%至5.3%的跌幅。倒是平衡型基金中的倍立安定基金，五月獲利3.41%，超越所有的股票型基金，表現出色。而屬模組操作型的新光策略平衡基金也有1.48%的單月獲利，顯示盤勢不佳時，平衡型的彈性與靈活度較能有效抗跌，在不計入跨國投資的平衡型基金時，其餘72檔基金平均跌幅約在1%左右，其中13檔尚有正報酬出現。
年初至今，加權指數仍有4.56%的漲幅，上市股票型基金平均漲了7.34%，優於大盤，約七成左右的基金擊敗指數，九成基金仍維持正報酬。中小型基金與中概型基金累積表現最優，平均約有10%以上的獲利，其中彰銀安泰中小精選以19.49%的獲利領先群雄，保德信中小型以19.26%緊追在後，另外彰銀安泰的e科技精選也以17.67%的累積績效，在科技類基金中居首。獲利17%以上的基金尚有統一黑馬，保德信台商全方位等。跨國投資的保德信大中華也有17.52%的優異表現，在所有跨國投資的基金中稱王。
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