萬寶－異想夢遊

萬寶週刊NO.739(2007/12/24~12/30)
本週觀盤重點：1.馬英九二審宣判牽動台股走勢 2.聖誕假期能否帶動美國消費 3.融資減肥速度及法人買氣是否回籠
中概小組	3檔聖誕節前佈局的潛力股【美利達(9914)】奧運受益股，最夯節能受益概念股過去2004年雅典奧運年業績稅前盈餘由3.05億元跳升到5.76億元來看，北京奧運將又會市個豐收年，加上切入熱門節能產品—電動自行車，且明年開始顯現效益，預估明年EPS可跳升到6元，50元上下5%佈局風險應不大。【百合(9939)】大陸越南兩地皆開花結果中概與越概今年EPS2.5元，明年3.2元，產品線多元，從鞋業擴展到醫療、生技、科技、航太等多元且高毛利產品，大陸貢獻度高達81.2%，隨著大陸經濟起飛，未來業績逐年上升，另越南獲利也逐年提升，是目前越概中獲利最穩及最佳之ㄧ，28.5元上下是非常好的佈局點。【中光電(5371)】優質被誤殺的電子股為背光模組龍頭，且在上游關鍵零組件已取得優勢，92~95年EPS均呈現逐年成長，今年EPS4.8元，在明年面板景氣看好及產品多元助益下，可達5.6元，38.5元上下可逢低承接。
台客團隊	益航(2601) W底形成，波段攻勢再起【技術面】自103高點下跌經歷5波修正，於52.2元與54元打出雙底，短壓於63.5元，若放量突破並攻克頸線70~71.8元，配合明年基本面大成長及赴港掛牌題材推升，研判有機會啟動波段攻勢，50元為多空關鍵。【籌碼面】11/29爆出1.2萬張大量，顯示低檔承接意願轉強，此外外資自10月中以來共計買超1.9萬張，融資使用率27.4%，公司訂12/13~明年2/12買回庫藏股2000張，價格定在51.5~100元，隱含股價底部已現。【基本面】前三季受惠散裝輪景氣好及業外中國大洋百貨的挹注，稅後盈餘高達4.42億，年增率119%，Q4新增2家大洋百貨分店，加上11月有2艘船舶換約，估全年EPS有挑戰2.6元實力；2008年有3艘船舶換約，約較舊約成長4倍以上，此外7年前賣出的3艘貨船將行使買回權條件，以目前現貨船價，只需花費6000萬美元，就能買回價格1.5億美元的3艘船，本業潛在利益可觀，而大洋百貨預計於2008.Q2於香港掛牌，EPS將上看6元。
萬寶投顧	李明博效應會發酵在台灣嗎？台股如何絕地大反攻？台股本益比14倍為亞股中最低，近期融資減肥，底部逐漸浮現，立委選前將有一次搶短機會類別代號公司內容航運股 2603 長榮前三季EPS2.34元，全年估2.8元，明年估3.5元，本益比8倍；擁有港口資產，有隱藏投資價值，兩岸直航有利長榮獲利前景，為三通重要指標。 2609 陽明今年EPS估2.2元，明年2.5元，今年獲利主要來自歐洲線，明年受運量增加下，利潤成長縮小，股價走勢最弱。 2615 萬海主打新興市場航線，今年EPS估3.3元，明年3.7元，獲利成長動能佳，本波修正幅度為貨櫃三雄中最小，未來反彈空間較能期待。 5609 中菲航在中國大陸持有一級貨代執照，經營範圍為中國全境內陸、空運、陸運、到國際海運，今年估EPS2.3元。中概電子 3481 群創全球最大中尺寸面板製造商，今年EPS可望達到5.5元，獲利超乎預期，近期被法人出貨跌到85.8元，反攻到年線109元應無太大困難。 2308 台達電今年EPS估7.1元，明年更佳，本益比15倍偏低，應可站回半年線120元。 2347 聯強受投信減碼跌到61元，年線60元有守。 2362 藍天以明年估EPS4元計算，本益比低於10倍，有超跌後大反彈機會。中概其他 2601 益航明年船舶換約利益及大陸轉投資大洋百貨入帳發酵，EPS估5元以上，本益比12倍，本波的大修正，是一次好的介入機會。 2105 正新多頭格局未改變，2008年EPS估6元，本益比僅8倍。績優電子具投資價值：友達(2409)、宏達電(2498)、台積電(2330)。
朱志成	未來集團股將影響大盤，包括：【聯家軍】聯陽(3014)、原項(3227)為指標【鴻家軍】群創(3481)、建漢(3062)為指標【亞東集團】亞泥(1102)、遠百(2903)、裕民(2606)、東聯(1710)為指標【台塑集團】台塑(1301)、台塑化(6505)為指標【航運股】長榮(2603)、中航(2612)、台航(2617)、益航(2601)、四維航(5608) 【資產股】台肥(1722)為指標【金融股】元大金(2885) 【高價股三劍客】宏達電(2498)、聯發科(2454)、大立光(3008) 四大底部現象融資餘額加速下降：本波融資餘額高峰在10/31的4144億，至今3369億，減幅18.7%，仍比大盤22%跌幅少，降到3232億就是減少22%，那才可能是融資谷底。出現KD反轉型態：所謂「反轉訊號」就是在利空下能有「長下影線」、「十字線」或「長陽線」，12/18的7664點形成第一隻腳，若再出現一些「量縮見底」的技術面訊息，就是進場好機會。利空加速出現，考驗底部才有效：如近期影響中概族群的「中國勞動合同」及「中國新制企業所得稅」。先跌族群必須領先走穩：如IC設計、鴻海家族、中概電子等。谷月涵的12/28三種可能宣判結果面臨情況機率後續指數區間有罪 (十年以上徒刑) 不得登記為總統候選人 5% 股市先跌，待新總統人選出爐後才反彈 7200~8200 有罪 (刑期在十年以下) 可能面臨輸官司，卻贏得選舉 45% 不影響選舉，但仍有延選等利空壓抑 7500~8800 無罪 (維持一審無罪判決) 至少明年選舉前不會再有「司法」介入 50% 不影響選舉，但仍有延選等利空壓抑 7700~9000
王容旭	精選錯殺股，掌握超跌後的超額利潤代號公司說明 2352 佳世達 2008年業內、外合計EPS可達7元計算，本益比只有4倍，目前法人調節已告一段落，加上無融資套牢問題，若跟友達、奇美電一樣的6倍本益比，就有高達3成的上漲空間。 3481 群創 11月營收月增率雖然衰退，但因7吋面板毛利較高獲利仍然亮麗，單月稅前每股0.93元。 8266 新日新主攻中尺寸後段模組，生產良率最高，主要客戶為友達，此波回檔跌幅近4成，已屬嚴重超跌，待大盤落底，大幅反彈可期。 2601 益航　 2362 藍天 11月營收15億創今年單月新高，今年稅後EPS估3元，明年估4元，轉投資大陸百腦匯3C賣場通路是大陸領導品牌，且以自有資金買地興建，隨人民幣升值，潛在資產升值利益龐大，最近公司已連續實施庫存股，股價在反映利空後，承接風險已大幅降低。 2031 新光鋼於Q3低價自巴西進口的庫存，在這波鋼板價格持續上漲，光存貨增值利益已對每股貢獻2元，為明年獲利奠下基礎；而今年稅後可賺4.5元，此波股價回檔至30元以下，讓本益比降至6倍左右。
本週推薦個股：【短期】非基本面不佳，急跌後技術面呈現乖離過大，股價嚴重低估者【中期】基本面優，技術面短底確定，將開始反彈【長期】基本面佳，底部打底完成，底部佈局波段操作代號公司參考買點參考賣點停損點持股比重備註 2105 正新 45以下 56 42 15% 原料調漲壓力轉嫁下游，短底確立，開始反轉 2409 友達 53以下 63 50 15% 明年面板供不應求，短底確立，開始反彈 2468 華經 14.3以下 16.3 13.5 15% 營收持續成長，KD交叉向上 3512 能緹 35.5以下 40 33.5 15% 受惠於NB出貨成長，跌量縮築底