異想夢遊

 

高配息題材發燒，現金發放蔚為風潮，今年逾千家上市櫃公司總計將發放6,839億元股息，再創台灣證券史新紀錄。若以目前台股指數與昨（1）日個股市值交叉計算，除息後，上市加權指數將「蒸發」265點、店頭指數「消失」3.51點。 

證交所規定，除息交易開始日升降幅度的計算，是以前一日收盤價格減除股息及紅利金額計算為基準；除息後，由於個股價格須減除現金股息，也將相對衝擊到大盤的指數。 

據統計，依照今年上市櫃公司發放的現金股息、目前收盤價與加權指數、以及市值比重來推算，電子權值股中占大盤指數最大的台積電，今年配息2.5元，因占權值比重極高，台積電除息當天，大盤指數將減少約25.43點，影響程度位居所有上市個股之冠。 

此外，台塑化除息當天大盤指數約將減少17.36點、中華電減少17.06點、中鋼減少16.27點、臺化減少11.47點；在股息發放踴躍的情況下，總計今年上市公司全數除息後，加權指數將「蒸發」265.09點。 

國際投信投資理財部協理夏倫偉指出，雖然高權值的個股除息，短期會因心理因素干擾，造成大盤指數「蒸發」，不過，這波除息後發放的現金股息資金，後續如能立即進場布局，無疑地也將是未來股市上漲的另一波動能，引領除權息行情的發動。 

除權息題材通常會引爆三波行情：第一波是公司開完董事會後，宣布股東會日期及盈餘分派，如果分派股利較市場預期高，即會啟動第一波「股利行情」；第二波是股東會前的「董監行情」、及融券回補的「軋空行情」；第三波是泛稱的「除權息行情」。 

【2006/06/02 經濟日報】