異想夢遊

中國人民銀行十六日晚間宣布，七月五日起調高存款準備率○．五個百分點，調高後大陸金融機構的存款準備率將達到八％的水準。根據人行自行估計，大約將一次凍結流動性資金一五○○億元（人民幣下同）。而此次調高存款準備金率的主要目的，是為了防止貨幣信貸總量過快成長。

儘管大陸當局一再警告貨幣信貸成長過快，並且在今年四月廿八日調高貸款利率○．二八個百分點，但信貸成長速度卻始終未見減緩。人行強調，今年五月份廣義貨幣供給額M2增速超過一九％，前五個月金融機構人民幣貸款增加一．七八兆元，比去年同期還多增加了七九三九億元。雖然消費物價指數比較低，但是如果貨幣信貸繼續加快成長，可能有刺激經濟過熱和通貨膨脹的風險。

今年第一季大陸經濟成長率高達一○．二％，固定資產投資成長率更高達二七．七％，銀行貸款則已超過全年計畫的一半，顯示出經濟過熱徵兆。大陸發改委宏觀經濟研究所五月中旬建議國務院應採取升息及提高存款準備率的手段抑制過熱。而人行副行長吳曉靈也表示，對於信貸成長過快，最好的辦法之一就是「收緊銀行的流動性」。

為遏制貸款成長過快，人行在官方網站上公佈，經國務院批准，從今年七月五日起，上調存款準備率○．五個百分點。農村信用社（含農村合作銀行）的存款準備率暫不上調。

中國人民大學財政金融學院副院長趙錫軍表示，人行在綜觀五月份的總體經濟數據中貸款、貨幣供給，以及核心物價指數均呈偏高，確認某些領域的確存在一定過熱現象後，決定採取緊縮措施。此舉為鞏固宏觀調控效果，預防過熱，並非新一輪調控。

至於調高存款準備金率是否會對人民幣匯率升值造成壓力的問題，趙錫軍表示，儘管人行採取貨幣緊縮措施，但目前銀根仍屬寬鬆。