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政策做多 壽險業海外投資放寬至45%
國泰金、新光金旗下國壽、新壽受惠最大
延宕已久的保險法修正案，終於趕在民進黨五月六日總統候選人初選之前獲得朝野協商通過，政策做多意圖相當明顯，海外投資放寬至四五％，受惠最明顯的將是國泰金（2882）、新光金（2888）旗下的國壽與新壽，以國壽第一季海外債券投資收益有六‧一％，相較於現金部位報酬率僅有一‧七六％，差距有四％，估計國壽一年可增加八十億元收益﹔對此，國泰金發言人李長庚表示，這是比較樂觀的算法，第一季是因為台幣貶值的關係，一般而言，一年海外投資避險成本約在一‧五至二％之間，國外投資與國內投資的報酬率約差距二至二‧五％，這是比較保守的估算。
壽險公司對於開放海外投資上限從三五％提高至四五％多持正面看法，不過目前只是朝野協商通過，未來還須經立法院二讀、三讀通過才能正式實施，在時間上還有一段落差。
開放海外投資上限，受惠最大的是國壽、新壽，目前國壽、新壽的總資產規模分別有二兆餘元、一兆多元，海外投資增加一○％的投資空間，將使這兩家壽險公司可立即增加二千多億、一千多億元的投資資金，以樂觀與保守的方式來估算，兩家公司一年分別可增加八○至四○億元、四○至二○億元的收益。
李長庚說明，二、三年前壽險公司海外投資從二○％提高至三五％時，當初國內與國外投資報酬率的差距有四％之多，那時是因為美國還沒開始升息，如今美國利率與二、三年前已經無法相比，也因此提高壽險公司海外投資避險成本。
李長庚表示，今年第一季因為台幣貶值加上一籃子貨幣操作得不錯，海外投資幾乎沒有什麼避險成本，讓國內與國外投資收益差距拉大至四％，但是這一、二年避險成本大概都在一‧五至二％來看，如果以比較保守的方式來估算，則國內與國外的投資報酬率約差距在二至二‧五％也就是增加二千億元海外投資，一年可增加四○至四五億元收益。李長庚說海外投資新增部份未來將直接挪移還有十二％的現金部位，在現金比例大降之後，是否還會積極加碼台股﹖李長庚仍是一貫回答「交給投資團隊決定」。
至於新壽，增加匯出一千多億元的資金投資海外，估計一年也將增加四十億元左右的獲利新光金財務長容覺生表示，第一季新壽海外投資報酬率有超過六％，國內、外投資報酬率的差距也有四％，不過內部在進行評估時還是會抓海外投資避險成本約二％來估算，會是比較保守穩健的算法。
【2007/05/06 財訊快報】
【「文件內容之著作僅供參考之合理使用」資料來源：財訊快報】
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