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旭曜（3545）：為國內小尺寸TFT LCD驅動IC領導廠商，建議強力買進。
n 旭曜前身為凌陽的LCD IC部門，產品發展重心放在小尺寸驅動IC，規格包含Mono STN、TFT LCD，應用領域為手機、AV（如DSC、Portable DVD等）、DECT Phone、Printer、玩具等。
n 1Q07因AV、手機進入淡季，加上大尺寸TFT LCD驅動IC訂單流失開始影響營運面表現，營收為7.2億元（-34.1％QoQ），毛利率為20.2％，以掛牌後股本12.4億元計算，稅後EPS為0.21元。
n 2Q07包含AV、手機用TFT LCD驅動IC需求回升，預估營收成長至8.9億元（+23.9％QoQ），毛利率回升至21.5％，稅後淨利為6,591萬元（+159％QoQ），稅後EPS為0.53元。
n 展望3Q07，新客戶Nokia、SONY Ericsson的新機種將於7～8月開始陸續出貨，帶動手機面板TFT LCD驅動IC出貨成長，加上AV面板因消費性產品進入舖貨旺季需求明顯走揚，雖然大尺寸TFT LCD驅動IC因新友達合併因素流失訂單，不影響3Q07業績表現，預估3Q07營收為11.1億元（+24.9％QoQ），毛利率因產品組合改變將上揚至22.6％，稅後EPS為0.95元。
n 1Q07各產品線佔營收比重：AV面板TFT驅動IC為20～25％、手機面板TFT驅動IC為20～25％、大尺寸TFT驅動IC為20％、STN驅動IC為20％、TCON為10～15％。2H07營收主要成長來源為手機面板TFT LCD驅動IC，1Q07單月出貨量僅150萬顆，預估2Q07單月成長至200萬顆，2H07透過面板廠友達接獲Nokia、SONY Ericsson新機種訂單，加上配合凌巨、凌達打入中國大陸白牌手機市場，單月出貨量將大幅攀升至500萬顆，研究處預估07年出貨量為3,800萬顆，佔營收比重達38％，由於友達策略性扶植，08年訂單量可望明顯成長，預估手機面板TFT驅動IC比重將進一步攀升至45％。
預估預估07年營收為39.6億元（+4.6％YoY），毛利率為22.3％，稅後EPS為2.89元，08年稅後EPS為5.07元。旭曜於今日掛牌，掛牌價為31元，搭上中小寸TFT面板需求熱潮，2H07業績呈現爆發性成長，友達策略性扶植效應發酵，建議強力買進，目標價為95元（PER=18X2008EPS）。
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