異想夢遊

聚積（3527）：LED看板驅動IC為成長來源，建議強力買進。

加百裕（ 3323）：第三季獲利優於預期，長期具Eee PC 想像空間，投資建議買進

n    3Q07毛利率顯著提升： 加百裕3Q07營收 24.9億（+44 ％ YoY），毛利率 12.2％，稅前淨利2.12 億（+121％ YoY），稅後淨利1.69 億（+149％ YoY），稅後EPS 2.27 元，優於研究處預估的毛利率11％，稅後 EPS 1.65元。受惠於電池組報價的調漲，加百裕3Q07 毛利率12.2％較 2Q07的9.7 ％明顯的提升。

n    Eee PC具想像空間： 加百裕自1999年起開始供應華碩，華碩一直都為加百裕最大客戶，佔加百裕營收比重超過 50％，與華碩的關係十分密切，雖然華碩推出的第一批Eee PC ，加百裕因為產能滿載無力接單，因此Eee PC電池組先由國內小廠新盛力供應，不過加百裕將於 2～ 3個月後開始供應華碩Eee PC 的電池組，Eee PC目前使用的電池組內含 4顆電池芯，與一般NB 電池組內含4～ 8顆電池芯差異不大，但毛利率較一般產品低，不過隨著華碩Eee PC 的熱賣，加百裕又是華碩最緊密的電池組供應商，未來想像空間可期。

    　國際金融炒家索羅斯的昔日夥伴、曾在一九九九年時正確預測到商品多頭行情的市場大戶羅傑斯（Jim Rogers），周二在荷銀市場公司籌辦的投資人會議中表示，他正將所有的資產撤離美元，敲進「現在最值得買的貨幣」人民幣。他預測未來十年人民幣將上漲四倍。他也買進日圓，並持續看多商品與貴金屬，尤其是農產品。他強調，股票及債券的多頭市場應已「玩完了」。

    　羅傑斯今年六十五歲、現為Beeland Interests公司的董事長。他說：「我目前正在─我希望未來幾個月─將所有資產撤離美元。」他認為，聯準會（Fed）四年來的首度降息之舉，已侵蝕掉掉美元的價值。

    　從九月十八日聯準會降息以來，美元對歐元已走貶二．八％，周二並再創歷史新低，黃金及白金則飆上二十七年來與歷來新高。

這波行情受惠於新勞退基金三百億進場，指數來到九七八三，距九八○七僅一步之遙，不過市場步調似乎有些不一致，面對不確定的盤勢，九八○七未過前，建議投資人中低水位持股，首選是基期低、跌幅已深的個股。 

其實上週(八日至十五日)是一個很好的機會，全球股市都在走高，台股也來到九七八三，距離七月二十六日高點九八○七只差二十四點，同時我們也可以感覺到似乎有一股無形的力量，指數每天開高走低被壓下來。 

瀚荃（8103）：日系大廠供應鏈第四季開始出貨，維持買進建議，調高目標價至78元。

n    3Q07獲利將高於預期：瀚荃九月合併營收1.41億（-2％ MoM、+26％ YoY），雖然因電源供應器客戶訂單轉弱，未能再創新高，但仍有歷史次高的業績水準，就3Q07整季來看，合併營收4.21億（+27％ QoQ、+33％ YoY），高於研究部之前預估的4.05億，合併毛利率持穩在39～40％，稅前淨利估計落在1～1.05億之間，也較原本預估的0.98億為高，預估3Q07稅後EPS為1.78元。

n    開始打入日系大廠供應鏈，4Q07正式出貨：瀚荃從05年正式切入Inverter連接器供應鏈以來，憑著成本、交期、服務的優勢，取代原本獨大的日商JST，在國內市佔率達到80％，不過客戶一直以國內面板雙虎為主，僅偶有以間接搭載在客戶Inverter上方式供應給Sony、Samsung等國際大廠，因此全球市佔率一直僅居於第二，估計在30％～35％上下，不過現在瀚荃已經直接獲得日系電視及面板大廠認證及採用，並將於4Q07開始出貨，顯示瀚荃已經獲得日本廠商的肯定，打入JST壟斷的日本市場，實為一重大突破，就全球市佔率來看，全球前五大電視面板大廠中，瀚荃客戶數將由兩家成長為三家，市佔率因此將會進一步提升，朝向50％以上邁進。除了Inverter連接器開始導入日商外，預期CCFL連接器也會循Inverter連接器途徑進一步擴張市佔率。

呂張投資團隊總監呂宗耀昨（17）日指出，從波羅的海指數（BDI）及原材料（CRB）指數近期雙雙創新高來看，原材料景氣仍處於大波段循環期的高點，近期中小型股表現可能較好。他並認為，在國際股市相繼創下新高後，台股的「多頭行情會很長」，指數絕不是12,682點就能滿足。

他強調，每年的11月到隔年的4月是最適合投資台股的時期，目前可投資股市的資金仍寬裕，今年的指數沒有理由會陷在這裡，建議投資人千萬不要放空近期漲幅不少的水泥、食品、塑膠、鋼鐵及運輸等傳產股，明年這些股票還會是主角，而電子業的營收也將持續高度成長。 

呂宗耀是在第一金控舉辦的「2008年淘金論壇」中以「台股飛躍2007年-2008年」為題發表演說，吸引逾千位投資人聆聽。