異想夢遊

太醫(4126)

太醫自結1~10月稅前淨利9,950萬元(YOY 318%)，10月份單月稅前獲利1,542萬元，大幅高於平均單月獲利8~9,00萬元左右之水準，主要原因為10月份公司處分閒置固定資產獲利約達800萬元所致，故雖10月份營收因長假因素創今年2月以來新低僅4,805萬元(MOM-28.3%，YOY 19.8%)，整體獲利仍能維持大幅成長水準。展望11、12月，在工時恢復正常下，單月醫材營收可望回到5~6,000萬左右之水準，故台証維持先前4Q稅後EPS可達1.06元之預估，QOQ與YOY成長分別為38.1%及151.8%。在全年獲利上台証維持太醫06年稅前淨利1.3億元(YOY 243.6%)，稅後EPS 2.73元之預估，完全稀釋後EPS為2.53元，目前P/E為8X，07年稅前淨利則預估為1.4億元(YOY 10%)，完全稀釋後稅後EPS 3.04元，在投資建議方面台証考量公司06年獲利成長幅度將超過2倍，加上公司07年獲利趨勢在新客戶訂單增加下明顯向上，故重申對太醫買進之投資建議，目標價以07年EPS 3.04元給予P/E 8X計算，維持先前設定24元，尚隱含18%上漲空間。