異想夢遊

筆記型電腦（NB）今年第二季出貨超乎業者預期，相關零組件不僅沒有「五窮六絕」，全球兩大NB 軸承（Hinge）廠新日興（3376）、兆利（3548）第二季營收較首季可望成長一成以上，由於市占率提升，全年出貨將超過市場平均成長的25%，約達40%。

新日興去年NB軸承出貨3,680萬組，今年法人預估出貨將達5,150萬組，成長幅度近40%，前五月月出貨1,650萬組，年增率超過35%，3C產品軸承出貨330萬個，年增逾90%，成長動能強勁。下半年除進入傳統旺季，低價電腦包括OLPC及英特爾的Classmate PC也將陸續出貨，此部分尚無計算於原預估年增率當中。

新日興股價從3月在210元關卡盤整，6月第二周後，開始帶量上揚，昨股價大漲10元，盤中一度站上254元，回到去年3月高點，收盤價252元，成交量1,960張，外資與投信聯手進場，外資持股已達2.19萬張。

新日興第一季毛利率45.58%，優於市場預期，主因金屬粉末射出 (MIM)良率增加，內部生產比重上揚，此外相關零組件逐漸遷至大陸生產，亦有助降低生產成本，法人指出，雖然NB軸承的平均單價下滑，但部分低階機種不再使用不銹鋼，改採鍍鋅銅板，對提升毛利率將有相當助益，不過對於中國大陸新廠勞工成本增加，將對獲利造成負面影響。

法人表示，新日興前五月的稅前盈餘達5.7億元，第二季營收可望較第一季成長再一成以上，毛利率也可望成長，第三季和第四季的營收季增率，可望皆維持20%以上。全年合併營收將從去年的40.37億元，成長至50.76億元，年增率25%，每股稅後純益15.16元。

全球NB軸承市占率達30%的興櫃股兆利科技今年成長力道強勁，法人預估，6月營收將超過3億元，第二季營收將上看7億元，淡季不淡，較首季成長10%，全年營收上看33億元，成長幅度達54%。昨興櫃成交價為176元。

兆利去年NB軸承出貨量為2,168萬組，市占率為30%，董事長劉光華表示，今年市占率將提高至33%至35%，亦即全年出貨量將上看3,000萬至3,300萬組，較去年成長40%。至於TFT-LCD軸承出貨也將從去年的800多萬組，提升至1,000萬至1,100萬組，成長約35%。

兆利NB軸承占營收65%至70%，TFT-LCD軸承占營收25%，目前包括廣達、仁寶、英業達均為其NB軸承大客戶，去年新增緯創、華碩，今年期望能提高出貨比重，至於TFT-LCD客戶則以冠捷、群創為主。劉光華指出，TFT-LCD仍有極大成長空間，將為今、明兩年業務著力重點。