偉詮(2436):07年具轉機性,新產品效應尚待觀察,投資建議為中立。
n    1Q07營收為5億元(-4.7QoQ),YoY104%,主要是0610月合併子公司(代理業務為主)挹注業績,毛利率為20.5%,本業獲利為3,324萬元,處分短投利益達3,462萬元,稅後淨利為5,621萬元(-31QoQ),稅後EPS0.27元。

n    5月營收為2.14億元(+12.4MoM),創單月歷史新高,成長來源為Display、消費性MCU,預估6月因受到季底盤點庫存影響,營收將小幅滑落至2億元,2Q07營收為6億元(+21.7QoQ),因高毛利率IC設計比重拉升有助於毛利率改善,預估2Q07毛利率為21.1%,本業獲利為5,744萬元,加計處分短投利益5,000萬元,預估稅後淨利為1.03億元(+83.7QoQ),稅後EPS0.52元。展望3Q07DisplayPower supply、代理業務營收將持續走揚,消費性MCU將逐漸步入淡季,預估3Q07營收為7億元(+15.9QoQ)。

n    前5月各產品線佔營收比重:Display晶片為20%、電源晶片為16%、消費性晶片為12%、子公司(代理業務為主)為52%。07年營收主要成長來源為Display 晶片、手機辨識晶片等。Display MCU晶片07年有所斬獲,最大宗產品為FPD TV Sub-MCU,用途為節能之用,目前主要客戶為SAMSUNG,單月出貨量達100萬顆,其他廠商尚在認證階段,因為Display Sub-MCU晶片並非LCD TV中必備零組件,僅韓系TV大廠有提供此節能功能,研究處認為出貨予LG成功機率較大。手寫辨識晶片1Q07單月出貨量超過10萬顆,客戶為大陸白牌手機廠,未來將整合觸控面板技術。07年推出新產品包含數位相框SOC晶片、手機變焦鏡頭驅動晶片、LED驅動IC等,目前都尚在研發或推廣階段。

n    預估07年營收為25.6億元(+105.3YoY),毛利率為20.9%,稅後淨利為3.55億元(+165YoY),稅後EPS1.71元。研究處認為新產品線雖然都為近期熱門產品,不過晶片從推廣到量產需要一段時間觀察期,加上競爭者眾,實際效應尚待檢驗,目前股價已反應07年獲利,投資建議為中立。

創作者介紹
創作者 peiyunlin 的頭像
peiyunlin

異想夢遊

peiyunlin 發表在 痞客邦 留言(6) 人氣()