張松允：5,000億資金不走 瞄準台股
期貨天王張松允看好的個股或族群名單
2007-06-11
被市場人士稱為「期貨天王」的張松允指出，資金動能充沛，台股第三季上看9,000點；隨明年總統大選逼近，突破12,682 點的歷史新高不是夢。
台股日前展開強勁猛攻，儘管8日大盤受台積電除息及美股重挫襲擊，台股暫時熄火，但張松允對第三季行情相當樂觀，更把投資重心從期貨市場轉到現貨股票市場，期貨天王大力操作台股現貨，最主要就是看好台股的後勢。
以下為專訪紀要：
電子擺脫五窮六絕
問：你從期市轉回股市，最主要的原因為何？
答：第三季行情相當樂觀，主要來自基本面亮麗及資金動能充沛，尤其這一波中央銀行極力防堵資金外流，新台幣升值可期。新台幣升值，資金往外跑馬上就要面臨匯兌損失，我估計原計劃投向海外的資金，至少有5,000億元會暫時留在國內。再說，房地產冷卻，投機客也會暫停將資金進駐，都讓島內資金動能無虞。
以去年的水準來看，除息後有超過80%的公司的填息，以台灣50指數配息5%及指數上漲至今達20%，總計就有25%的報酬率，這部分並不會比投入海外市場差，這樣的效應會不斷的擴散。
從基本面分析，不少電子公司公布5月營收擺脫「五窮六絕」，因此基本面沒有太大的利空。
問：近期大陸股市回檔，是否會衝擊台股？
答：大陸股市本益比超過50倍，回檔是正常的，但是韓股近期創新高、日本股市也回到18,000點，台灣股市的本益比還不到20倍，以國際股市來看，台股最起碼合理的位置應該在10,000點。
陳水扁總統執政七年來，台股從9,200點往下挫，拚經濟口號喊了這麼多年，股市卻從他上任時的9,200點往下掉。股市最具「立竿見影」的效果，逼近大選，我相信兩岸政策鬆綁的機會很高，政策做多下，台股突破歷史新高相當有機會。
問：你看好的族群為何？
答：我偏好明星題材，第三季以高價股來說，權值股最高的宏達電不無機會。第三季宏達電將進入新產品旺季，題材性增加；IC設計族群每股獲利10元以上的公司比比皆是，像是聯發科積極開拓新商品，營運成長動能十足；高配息權值股配合除息的風險性不高，也是不錯的標的，但除息後則須小心賣壓。
未來最有機會的則是三i族群中的WiMAX。無線網路通訊將引起新一波的革命，我相當看好建漢、友訊及正文等。以建漢為例，我在70元左右介入，主因該公司已是鴻海家群一員，股本又不大，若未來鴻海的PC及旗下富士康的手機都內建無線寬頻模組，建漢的營運爆發力將大增，預期整體無線寬頻市場將在2008年下半年爆發。
WiMAX族群營運爆發
在長線投資上，我以退休規劃的心態介入滿心企業，目前持股15%，大概是前二大股東。未來購物中心（Mall）的消費型態將是主流，我觀察到滿心企業30周慶年當天，國內所有百貨公司的總經理都到場，讓人相當感動。
至於最近全球熱炒的題材，像是生物科技、水資源等綠能概念，以目前台灣技術來說，還太遙遠，以綠能來說，國內個股恐怕只有台達電夠資格，從資金效率分析，還不如選擇具備實質業績題材的個股介入。
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